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　　都说短期市场情绪被点燃✿✿，目前创业板已经创新高✿✿，我们挑出来的科技100ETF净值也快回到前高了✿✿。

　　今天是半导体方向3大指数对比作业✿✿，涉及半导体ETF✿✿、半导体50ETF和两只新成立的芯片ETF✿✿。

　　1月20日华夏和广发宣布成立了两只芯片ETF✿✿，跟踪的是同一只指数国证芯片✿✿，各自募集53.88亿✿✿、25.34亿✿✿。其中✿✿，华夏国证半导体芯片ETF已经公告2月10日上市交易✿✿，广发的还没动静✿✿。有朋友留言催赶紧分析一下✿✿。

　　上次我们对比帖《半导体✿✿、5G✿✿、通信✿✿、计算机ETF先上车哪只？》中✿✿，说到✿✿，半导体方向的指数是几只细分行业里更窄更纯粹和清晰的✿✿，刚好对应一个产业✿✿；而且这个产业在当前国产替代✿✿、自主创新背景下（市场空间等不赘述）✿✿，长期发展前景光明✿✿。这代表这个方向的指数✿✿，长期投资还是有价值✿✿，但短期我觉得估值已偏贵是事实✿✿，结尾讲✿✿。

　　而且半导体指数基金产品踩准了一轮科技周期的节奏✿✿，从硬件创新——到媒介变革——再到商业模式变化这样的“硬三年✿✿，软三年✿✿，商业模式再三年”✿✿，硬件先行✿✿。

　　最近半年来✿✿，半导体板块备受关注✿✿，表现非常强势✿✿，2019年涨幅超150%✿✿，遥遥领先5G✿✿、通信等其他细分方向✿✿。

　　一句话解释一下✿✿，半导体其实就是一种材料✿✿，但对这种材料的设计加工技术要求非常高✿✿，并且应用非常广泛✿✿。今日大部分的电子产品✿✿，如计算机✿✿、手机或是数字录音机当中的核心单元都离不开半导体✿✿，可以说是科技创新领域的基础配件✿✿。

　　半导体产业链包括设计制造封测✿✿：上游的芯片设计✿✿，半导体设备✿✿，半导体材料✿✿；产业链中游的芯片制造✿✿；产业链下游的封装测试企业✿✿，也就是下图中间这一部分✿✿。

　　我们也看到了✿✿，半导体这类科技企业的研究门槛比较高✿✿，并且还未成长起来的新兴企业鱼龙混杂✿✿、炒概念✿✿，在发展和过程中抵御风浪能力较差✿✿，基金方式可以降低投资个股风险✿✿。

　　中华半导体CNY指数对应半导体50ETF✿✿，中证全指半导体对应的是半导体ETFs8sp直接进入路线✿✿，国证芯片对应两只芯片ETF✿✿。

　　从三大指数基本情况来看✿✿，主要差别在于成分股个数✿✿。三只都采取市值加权方式✿✿，选样都是剔除流动性排名后20%的股票✿✿，在具体运作计算中差别不大✿✿。但三只指数成份个数逐级精简✿✿，国证芯片只有25只成分股✿✿。

　　可以明显看出✿✿，国证芯片指数权重集中在大市值风格✿✿，1000亿以上的公司占比最高✿✿，流通市值在200亿元的公司权重占比超过70%✿✿；中华半导体CNY指数和中证全指半导体更偏小市值风格✿✿。

　　从申万二级行业分布来看✿✿，中证全指半导体指数中半导体占比最高✿✿，行业分布最集中✿✿，算最纯粹的半导体指数✿✿；中华半导体CNY指数成分数量最多✿✿，行业分布最广✿✿；国证芯片指数在电子制造和光学光电子上分配了部分权重✿✿，覆盖了半导体芯片产业链上下游龙头企业✿✿。

　　从前10大重仓股来看✿✿，成分股重叠率难免比较高✿✿。三个指数有6只个股重合✿✿，包括国内存储芯片设计龙头公司兆易创新s8sp直接进入路线✿✿、生物识别芯片供应商汇顶科技✿✿、集成电路封装测试企业长电科技✿✿、半导体设备制造商北方华创等等✿✿。

　　国证半导体芯片指数✿✿，可以看到前几大重仓股中还出现了光源光电子行业的三安光电✿✿、和电子制造行业的闻泰科技的身影✿✿。

　　从持股集中度上看✿✿，国证芯片前10大重仓股合计权重最高澳门威尼克斯人澳门威尼克斯人✿✿，集中度最高✿✿，本身仅25只成分股✿✿。其次是中证全指半导体✿✿；中华半导体CNY集中度最低s8sp直接进入路线✿✿。

　　先总结一下✿✿，三只半导体指数澳门威尼克斯人✿✿，其实在这么窄的细分行业领域澳门威尼克斯人澳门威尼克斯人✿✿，都是比较不错的指数✿✿。硬要区分✿✿，就是中证全指半导体最纯粹✿✿，半导体行业占比最高✿✿；国证芯片指数市值风格偏大盘✿✿，另外两只更偏中小市值✿✿。

　　我们再来看看✿✿，过去几年震荡市这几只半导体指数的走势s8sp直接进入路线✿✿，其实3只差别也不算大✿✿，不用过于纠结这一点差距✿✿。中华半导体CNY指数最近一年收益稍弱一点✿✿，国证芯片和中证全指半导体指数表现稍微领先✿✿。

　　我筛选了这几只指数的区间涨跌幅✿✿，截止日期为2月4号✿✿，可以看到国证芯片指数稍微好那么一丢丢（注✿✿：历史回测过去不代表未来✿✿，主要看后市的市场风格）✿✿。

　　整体看✿✿，3只指数表现差距不算大✿✿，国证芯片算是比较优秀的指数✿✿。最近刚成立的跟踪国证芯片指数的华夏和广发两只芯片ETF的规模募集情况非常不错✿✿，加起来接近80亿✿✿。但一般募集期规模偏大✿✿，需要看后续运作情况✿✿。

　　其次国泰的跟踪中华半导体指数的半导体50ETF规模也比较大✿✿，30多亿了✿✿，而国联安半导体ETF规模最弱✿✿，这从侧面也体现了在指数基金发展中✿✿，基金营销作用还是蛮大✿✿。

　　从基金费率来看✿✿，都是ETF形式✿✿，没差别✿✿，这类基础费率都是0.5+0.1=0.6✿✿。场外的ETF联接基金✿✿，有AC类之分✿✿，由于C类基金申购时没有申购费用✿✿，但是会收取销售服务费✿✿。

　　一直没着急发✿✿，是因为在担心半导体估值偏高的问题s8sp直接进入路线✿✿。2月10日华夏的芯片ETF上市✿✿，说明建仓至少差不多了✿✿。

　　看看估值情况✿✿，三只指数目前都是100多倍的市盈率✿✿，虽说科技股给了溢价✿✿，但我觉得还是透支了较多预期✿✿。芯片制造行业✿✿，产品创新周期很重要✿✿，产品研发占据一时领先不代表地位永葆✿✿。

　　这个位置✿✿，我琢磨着✿✿，后续半导体指数性趋势收益率要打问号✿✿，不要报太高期望✿✿，要买的可以等等回调✿✿，或者分批入✿✿。这个位置更适合主动型基金✿✿，能优选个股的✿✿。

　　但是呢✿✿，还有一个思路✿✿，细分行业里个股alpha应该还有✿✿，倒是可以看看优秀科技主动的基金经理的重仓股✿✿，他们买半导体方向的是哪些个股✿✿。彩票开奖✿✿，澳门·威尼斯人(中国)官方网站热门投资✿✿。澳门尼威斯人网站8311欢迎您✿✿。光通信✿✿！澳门威斯尼斯人app下载安装✿✿，澳门威斯尼斯人app✿✿，校园招聘✿✿。